• 项目类型:项目融资

• 所在地区:陕西省 西安市 莲湖区

• 融资主体:企业

• 所属行业:能源

• 融资用途:补充资本金及流动资金,扩大主营业务规模。

• 融资金额:2500万元 - 2500万元

• 意向资金:个人资金、企业投资、天使投资、VC投资、PE投资

• 融资方式:股权融资

• 可提供资料:商业/项目计划书

     项目概述    

天然气价格改革的进一步推进,对城市燃气运营商和天然气使用企业整体来说也是利好。天然气相对煤炭、燃料油等替代能源,价格优势不明显。价格改革有助于整体提高天然气的价格优势,从而提高天然气需求,扩大城市燃气运营商的业务和利润。对于居民部门来说,同非居民部门的价格并轨短期内应该无法完全实现,阶梯气价去年在全国基本上完成推广,可以预见将持续一段时间。短期看,偏低的居民部门气价会对城市燃气运营商的经营和利润造成一定的负面影响。

因此,我们认为,未来该行业会保持高增长的发展势头,仍会保持较高的估值水平。

中昌能源独特的控股加独立管网运营城市燃气商业模式于中西部地区具有系统性的领先技术与管理优势,已经和主要对手形成代差。系统性的技术优势造就了中昌能源在燃气采购价格和管网施工成本方面的巨大优势。行业竞争地位开始显现,成长性以及盈利能力较强,我们预计随着公司生产及营销能力的强,公司的业绩会持续增长。

经过近六个月市场深度回调后,目前新三板做市交易股票PE的均值为32.81倍(市盈率数据计算依据采集来源为:同花顺软件2016年8月3日星期三收盘价),A股市场中与公司业务较为接近的大通燃气(000593)对应的静态PE为1601倍(四川大通燃气开发股份有限公司是一家主要从事商业零售、天然气、煤气加工及供应的公司,公司属于商业零售、天然气、煤气加工及供应业.公司的主要产品是城市管道燃气的开发及投资、燃气器材的销售;批发、零售贸易;仓储服务;实业投资。),重庆燃气(002166)对应的静态PE为163倍(重庆燃气集团股份有限公司是重庆市能源投资集团公司控股,华润燃气(中国)投资有限公司参股的国有控股企业。重庆燃气集团主要业务包括城市燃气储、输、配、售,基础设施建设,燃气工程设计、安装、燃气计量检测、压缩天然气经营。)。我们拟以32.81倍的PE定增,对比A股市场同类标的,公司的估值水平具备较强的安全边际。在未来活跃度和估值提升、公司利润保持快速增长的背景下,综合考虑公司的成长性以及较强的盈利能力,我们估计2017年底以后可以通过新三板市场交易实现较好获利退出。

项目优势

从2014年到2016年上半年消费增长情况来看,国内天然气需求平均增长速度达11%-13%。预计募集资金2000万元左右,发行完成后公司总股本2320万股。